1.国内LED显现操控解决计划优质厂商。卡莱特以视频处理算法为中心、硬件设备为载体,为客户供给视频图画范畴专业化显现操控产品,产品首要分为LED显现操控系统、视频处理设备、云联网播映器三大类。跟着小距离LED显现屏的遍及以及产品线的完善,公司成绩稳步进步,2021年完成经营收入5.82亿元,归母净赢利1.08亿元。
2.产品技能杰出,客户资源优质,保证长时间竞赛优势。经过继续且深度的研制与技能堆集,公司成为业界少量把握LED显现操控及视频处理中心技能的企业,凭仗拔尖的技能研制实力内职业界逐步赢得了较高的品牌闻名度,已与强力巨彩、利亚德、洲明科技、长春希达、Planar等LED显现职业闻名厂商建立了杰出且持久的合作关系。下流客户对显现操控系统黏性较强,优质的客户资源将驱动公司长时间生长。
3.LED需求景气,视频超高清化翻开生长空间。获益于5G+8K的遍及以及运用场景的需求添加,LED显现商场空间宽广,估计2025年国内LED显现屏工业商场规模将达825亿元。跟着全球LED显现职业产能向我国搬运,国内厂商全球竞赛力加强,在显现技能要求不断进步的布景下,以卡莱特为代表的头部厂商有望获得更高的商场份额。
卡莱特云科技股份有限公司(下称“卡莱特”,股票代码:301391)成立于2012年,是一家以视频处理算法为中心、硬件设备为载体,为客户供给视频图画范畴专业化显现操控产品的高科技公司。公司产品首要分为LED显现操控系统、视频处理设备、云联网播映器三大类,可完成视频信号与图画数据的显现操控、编辑处理、传输剖析等各类功用。
当时,公司产品被广泛运用于庆典活动、竞技赛事、会议活动、展览展现、监控调度、电视演播、演艺舞台、商业广告、信息发布、构思显现、才智城市、虚拟拍照等各类视频图画显现范畴。凭仗拔尖的技能研制实力,卡莱特产品作用得到国内外客户的广泛认可,下流客户掩盖强力巨彩、利亚德、洲明科技、长春希达、Planar等LED显现职业闻名厂商。
陈述期内(2019-2021年及2022年1-6月,下同),公司别离完成经营收入3.30亿元、3.95亿元、5.82亿元及2.71亿元,归母净赢利别离为6278.84万元、6378.94万元、1.08亿元及5364.00万元,成绩坚持较快增加。公司估计2022年经营收入同比增加9.88个百分点至23.62%,归母净赢利亦将有必定起伏的增加。
经过继续的研制立异,卡莱特产品线逐步完善,产品结构由陈述期初的LED显现操控系统占比较高,逐步拓宽为LED显现操控系统、视频处理设备、云联网播映器三大类产品共同开展的格式。
LED显现操控系统归于LED屏幕显现的中心组件。公司的LED显现操控系统包括接纳卡和发送器,二者调配运用。发送器将视频信号转化并传送给接纳卡,再由接纳卡驱动LED屏幕显现视频图画。该LED显现操控系统具有功用完善、体积较小、质量安稳、装置快捷、调试简易等长处,可满意不同终端客户和运用场景的需求。
卡莱特以LED显现操控系统为根底,不断堆集研制经历和商场口碑,逐步向视频处理及播映范畴延伸,推出了一系列具有光学校对、颜色办理、图画拼接、矩阵切换、多画面处理、跨渠道操控、超高清烘托等集成操控功用的视频处理设备。公司视频处理设备包括超级主控、专业主控、播映服务器等,具有多种输入及输出接口,可衔接LED显现屏、LCD显现屏、投影仪等各类显现前言。在设备集成化趋势下,公司推出了视频处理设备与发送设备一体化的解决计划,对功用单一的传统视频处理器形成了较强的代替效应。
跟着云联网与通讯技能的开展,公司适应移动显现的商场趋势,针对长途无线办理需求推出云联网播映产品系列,经过Wi-Fi、4G、5G等通讯方法与服务器衔接,可对很多屏幕进行云联网与跨区域办理。云联网播映器在室内外固装和会集办理、发布、监控等范畴具有显着优势,可广泛运用于灯杆屏、广告机、车载屏等多种商业显现范畴。
从收入结构来看,接纳卡和视频处理设备是卡莱特的支柱产品。公司接纳卡产品2021年度完成经营收入2.43亿元,占总营收的份额到达了41.78%。视频处理设备整体坚持较快增加,陈述期内别离完成经营收入8372.44万元、1.44亿元、2.30亿元及1.02亿元,占总营收的份额别离到达了25.46%、36.47%、39.46%及37.62%。
LED显现操控系统和视频处理设备同样是公司毛利的首要来历,陈述期内,两者算计对主经营务毛利的贡献率别离为89.37%、85.13%、83.97%和73.65%。一起带动公司主经营务毛利逐年增加,最近三年复合增加率超越30%。一方面,小距离LED显现屏、5G+8K等技能的遍及和运用,极大地拓宽了视频处理设备的下流运用场景,带动商场需求的逐步开释;另一方面,公司继续丰厚视频处理设备产品线,当令推出了功用安稳、适用场景丰厚的标准和类型产品,推进公司产品商场占有率不断进步。
视频图画显现操控职业归于技能密集型职业,触及数据传输技能、视频处理技能、计算机技能以及通讯技能等多方面学科与技能的归纳运用,具有较高的技能水平。
卡莱特自成立以来坚持自主研制,继续深化立异驱动、不断打破中心技能。经过多年的开展,积聚了一批安稳、专业、老练的高素质研制团队,掩盖软件、硬件、光学、图画算法、嵌入式、通讯、云联网等各方面,中心人员来自清华北大等顶尖大学。到2022年6月末,公司研制类人员207人,占职工总人数的29%。陈述期内,公司研制投入金额算计到达1.5亿元,营收占比约10%。
经过继续且深度的研制与技能堆集,公司连续开宣布巨量像素快速光学校对技能、大屏幕物理距离微调技能、多路超8K视频低推迟处理技能、虚拟拍照XR技能、图画比特延展技能、非线性色域校准技能、移动显现网格化播控办理技能等,成为业界少量把握LED显现操控及视频处理中心技能的企业。到2022年9月13日,公司具有授权专利98项(其间发明专利77项),软件著作权49项。
当时,“信息视频化、视频超高清化”已成为全球信息工业开展的趋势。视频现已从传统的标清、高清开展为4K,正在向8K、AR/VR方向开展。公司研制团队结合对职业技能开展方向的预判以及对客户需求的剖析,活跃布局新的研制方向。近年来,公司适应职业开展趋势,开宣布一系列适用于5G传输与8K视频处理的新产品,并提早对Mini/Micro LED显现、高速近距离无线衔接、LED影院屏幕操控等技能进行储藏,努力完成新技能的立异、新产品的发明、新事务的构思,继续发掘视频图画显现操控技能的运用场景。
从主经营务前史演化与职业开展趋势来看,卡莱特与LED显现屏职业的开展休戚相关。前期传统LED显现屏的点距离大,全彩屏的显现精密度差,首要运用于大型野外广告,仅合适远距离观看。伴跟着LED显现屏点距离的缩小、显现作用的前进、本钱的下降,小距离LED显现屏、Mini LED显现屏及Micro LED显现屏连续进入群众的视界,其运用场景逐步向全场景商用和民用商场延伸。
当时,凭仗亮度高、对比度强、面积延展性好、合适野外全天候运用等优势,调配视频处理及显现操控技能,LED显现屏可完成丰厚的信息展现功用,特别在需求运用拼接大屏、异形屏的场景下,与其他显现前言比较有巨大优势。高工咨询数据显现,国内LED显现屏工业2021年商场规模为576亿元,估计至2025年将坚持约9%的年复合增速。小距离作为未来LED显现屏的首要推进力,2019年占比缺乏20%,商场浸透率有望继续进步。
视频的显现质量不只与LED显现屏的各项参数有紧密联系,一起还与视频信息源的优化处理及传输进程密切相关,技能前进推进视频图画显现操控职业快速开展。据招股书,通常情况下,LED显现计划中操控系统的本钱约为LED显现屏本钱的4%,不同计划所需的操控系统不同,杂乱计划中若运用功用强大的高端操控系统产品,操控系统的本钱占比将进一步进步,预算2021年国内LED显现操控系统商场规模约23亿元。
在LED显现操控系统范畴,现在卡莱特与西安诺瓦为国内细分职业范畴内的代表性厂商,职业会集度较高。公司作为视频图画显现范畴中心部件及设备供货商,产品运用在很多客户的各类大型项目中,赢得杰出的商场口碑,商场位置继续上升。
此外,在视频处理设备范畴,Extron、Barco等欧美厂商开展起步早,曾在该范畴的竞赛中占有首要商场份额。国内厂商根据齐备的工业链和很多的专业人才,技能实力得以快速增加。以卡莱特为代表的国内头部厂商在产品开发、技能储藏、人才堆集和研制投入方面相较职业界中小厂商具有显着的优势,内职业技能革新期具有更强的商场适应性。
卡莱特本次IPO揭露发行新股1700万股,发行价格为96元/股,融资16.32亿元,高于招股书发表的征集资金需求。
本次募投项目估计运用征集资金8.31亿元。其间,“LED显现屏操控系统及视频处理设备扩产项目”拟投入1.07亿元。该项目计划在深圳市龙华区施行,经过租借15000㎡出产车间进行装饰改造,并收购一系列先进的出产设备、研制测验设备及其他辅佐设备,进步公司产能,以更好地满意下流商场对LED显现屏操控系统及视频处理设备不断增加的需求。
“营销服务及产品展现中心建造项目”拟投入1.85亿元,在国内外新建13个营销服务及产品展现中心,算计经营面积8600㎡。项目辐射规模包括我国、比利时、美国、日本、阿联酋、印度、俄罗斯、英国等要点区域商场。在全面建造掩盖国内营销网络的根底上,对海外商场进行深度发掘,为我国制作赢得国际口碑。
“卡莱特研制中心建造项目”拟投入3.89亿元,计划在深圳市南山区施行,经过置办4000㎡研制工作场所并装饰改造、购买先进研制测验设备和工用具、扩大技能研制团队,以建造公司产品及技能研制中心,完成公司研制实力的进一步增强,为新技能与新产品的开发供给研制渠道,缩短产品研制周期,进步公司产品的技能水平和赢利水平。
面向未来,卡莱特将以“视觉的未来”为开展方针,在原有的技能和商场根底之上,全力推进公司由研制型企业向立异发明和集成服务型企业转型,推进研、产、销的深度交融,立异企业管控和运营形式。并进一步加强企业在商场上的品牌影响力,加大国内外商场的营销推行力度,完成出口与内销双轮驱动的局势,不断强化职业的抢先位置。
