沪深交易所昨日开始接收主板首发、再融资、并购重组在审企业申请，全面注册制正式落地实施。沪深交易所网站信息数据显示，已有14家主板在审企业的首发申请获受理，沪市和深市各7家。
扬州市住建局20日出台《关于积极支持刚需和改善性住房需求的通知》，通知共有8条措施，包括二手房取消限售、首套房贷利率降至3.8%等。
高盛经济学家将欧洲央行终端存款利率的预期上调至3.5%，预计欧洲央行6月份还会再加息25个基点。
国际方面，美国1月通胀超预期，美联储连续加息概率渐增；国内方面，1月社融数据创新高，同时政策支持力度不断增大，今年复工复产或明显早于往年。中长期期指或继续上行。
现货数据：1#电解铜现货对当月2303合约报于贴水110~贴水50元/吨，均价报于贴水80元/吨，较上一交易日报价下跌25元/吨。平水铜成交价格68980~69050元/吨，升水铜成交价格69000~69080元/吨。早盘，沪铜主力合约高开，期间冲高69210元/吨后回落至69030元/吨附近，十时后盘面重心上抬，于69100~69160元/吨窄幅整理，上午收涨于69100元/吨。沪期铜2303合约与2304合约contango月差80~60元/吨，重心企稳contango70元/吨。
观点：铜近期仍有累库，主要由于再生铜供应相对充裕所致；美元指数近期震荡回落，同时国内两会将至，市场普遍预期强政策刺激降至，铜整体偏强，建议逢低买入。
铝现货18690(+230）元/吨，升水方面:广东-65(+5):上海-80(-10)，巩义-200(-50)，库存拐点马上就要来临，铝棒产量恢复较快并开始去库，整体需求尚可。海外铝厂利润修复，但复产时间需要观察，欧美下游补库需求尚可。云南减产落地，铝供需格局由过剩转为短缺且云南2022年减产的产能预期复产时间可能延后。
上海升水10(0),广东升水-70(-20)，天津升水-50(0)。季节性累库阶段，斜率中性偏快，需求季节性恢复，基建项目开工加快，短期建议观望或空配逐步止盈。
基价16650（+50）；代理和贸易商出现让利出货，成交整体偏弱。虽然复苏预期短期仍暂难证伪，但后期会慢慢的考验实际的需求情况，建议暂时观望或等待看到需求预期证伪后逢高空配。
俄镍升水4900(-100)，镍豆升水3500(+0)，金川镍升水7200(-500)。节后需求暂未明显恢复，假期库存维持。由于新投产能逐步投产，建议持续关注NI/SS做缩机会。
现货上涨（含周末）。普方坯，唐山3870（0）；螺纹，杭州4260（30），北京4130（20），广州4550（0）；热卷，上海4260（20），天津4190（10），广州4260（10）；冷轧，上海4650（30），天津4590（0），广州4670（30）。
利润增加。即期生产：普方坯盈利83（32），螺纹毛利33（33），热卷毛利-115（22），电炉毛利-39（8）；20日生产：普方坯盈利162（23），螺纹毛利114（24），热卷毛利-34（13）。
基差走弱。杭州螺纹（未折磅）05合约22（-28），10合约81（-32）；上海热卷05合约-39（-12），10合约29（-24）。
产量增加。02.16螺纹263（17），热卷308（0），五大品种917（14）。
需求回升。02.16螺纹222（86），热卷318（11），五大品种883（114）。
产业乐观情绪渐起，价格持续上涨之后，下游接受度提升，货权分散过程中，价格具有支撑，关注外需持续性以及废钢到货情况，短期在需求高度证伪之前震荡偏强运行。
现货上涨。唐山66%干基现价1046（13），日照超特粉785（10），日照金布巴868（4），日照PB粉898（5），普氏现价130（2）。
基差走强。金布巴05基差77（0），金布巴09基差131（1）；pb05基差61（1），pb09基差115（2）。
需求上升。2.17，45港日均疏港量314（9）；247家钢厂日耗283（+3）。
驱动端废钢短期对产量提升很有限的情况下铁矿石为铁元素主要供给，当前当前港口以工厂采购为主，港口疏港量季节性回升，铁水小幅上扬，矿石下游库存大幅去化，近端现货任旧存在较强购买力，随着检修接近尾声，2月中下旬铁水仍将有抬升空间，在铁水未明确见顶之前铁矿石往下回调的幅度和深度不应做过多想象。铁矿石自身矛盾并不突出，存在库存下滑预期，随着盘面利润低位震荡，将表现为跟随钢材走势但波动更大，持续关注旺季需求的实际情况。
现货偏强：蒙古精煤折05盘面1960；焦炭第二轮提降后厂库折盘2870，港口折盘2890（0）。
库存下降：02.16炼焦精煤中下游2680（-23），焦炭978（4）。
供需双增：02.16洗煤厂产能利用率77%（5%），焦炭日产114（0.5），铁水日产231（2）。
近期动力煤市场止跌企稳，产地安检有所加严，对炼焦配煤的拖累有所减弱。上周四、周五钢联和汾渭公布周度数据，整体双焦微累库，但下游库存均处于低位水平，铁水又处于增加过程中，价格有一定支撑。
盘面延续下跌，主力合约一度逼近3700；3月地炼排产大增后，盘面短线跳水；主营现货持稳，山东地炼报价小幅下调。BU4月为3774元/吨(–48)，BU6月为3742元/吨(–40)，山东现货为3700元/吨(–25)，华北现货为3790元/吨(–30)，华东现货为4050元/吨(0)，山东BU4月基差为6元/吨(+23)，山东BU6月基差为38元/吨(+15)，BU3月-4月为12元/吨(+14)，BU4月-6月为32元/吨(–8)，沥青加工利润为13元/吨(–7)。
利润：沥青理论利润为负，实际加工仍有利润；汽柴油高位震荡，炼厂保有一定综合利润。基差：平水附近。供需存：3月排产大增；刚需延续疲软；总库存中低位，少数炼厂面临一定库存压力。
观点&策略：相对估值中性（平水+中利润），“低产低库”格局有所松动，短期驱动向下。利润仍有压缩空间，且可能成为能化板块的空配品种，但盘面已部分定价增产，继续做空的盈亏比或有限，建议空单做好动态止盈。
估值：LPG盘面价格昨日下跌，夜盘震荡。现货价格趋势分化，基差走强，近月月差反套，远期曲线Back结构维持；内外价差顺挂收窄，整体估值水平中性。
驱动：国际油价小幅回升，Brent至84美元附近。原油短期或难摆脱震荡走势，中期视角下，供给受限格局延续叠加中国复苏带来的需求弹性，油价仍有上行空间。海外丙烷价格上行，中东短期供应偏紧但北美基本面延续宽松，当前外盘月差结构基本反映近端偏紧而远端相对宽松的格局。国内方面，PDH低利润下开工率持续下降，叠加气温逐步回暖，下游需求难有改善。进口成本支撑下，现货价格等待外盘进一步指引。
观点：中长期来看LPG供给不存在很明显瓶颈，步入淡季后需求韧性需要依靠裂解替代和PDH，因此盘面可能难以给出过高的PN价差或过低的PDH利润。但当前PN价差的Back以及PDH利润的contango结构表明市场已对上述逻辑进行了部分定价，建议等待更好的入场时机。持续关注5月内外正套。
现货价格：美金泰标1430美元/吨（+10）；人民币混合11010元/吨（+90）。
总结：RU日内减仓上行，NR涨幅相对更大，深浅价差收窄，现货市场成交一般。供应压力季节性减弱，国内天胶库存呈现较快累库，需求呈现预期内的环比修复且更多体现在深色端，仍需观察其持续性以及向终端传导情况。仓单高度集中下的资金博弈提升了交易难度，单边不确定性较强，可继续逢高做缩深浅色胶价差机会。
烧碱：华东505（日-313，周-375）；华北940（日+0，周+0）；西北785（日+0，周+0）。
电石法：西北一体制-80（日+0，周+340）；华东外采制-475（日+73，周+222）；华北外采制-162（日+159，周+396）；西北外采制87（日+145，周+527）。
供应：整体开工80.1%（环比+1.1%，同比+1.9%），周产量44.1万吨（环比+0.6万吨，累计同比+15.4%）。
库存：社会库存60.1万吨（环比-1.5万吨，同比+18.1%）；周表需46.5万吨（环比-0.1万吨，累计同比+23.9%），周国内表需42.8万吨（环比-0.1万吨，累计同比+29.1%）。
周一PVC现货及期货回升，基差低位，5/9低位。近期PVC供应处于高位，下游阶段性需求起速，终端需求低迷；库存节后持续去化，去库速度较慢；表需处于高位；原料价格回落，但是综合利润不高，下方空间不大。当前主要利多因素在于利润较差、成本高企；主要利空因素在于供应高位、下游刚需较弱、终端需求较弱、外需转弱。策略：当前观望为主。
玻璃：华北1540（日+0，周-16）；华中1660（日+0，周-40）；华南1840（日+0，周+0）。
纯碱：氨碱法毛利1219（日-15，周-12）；联碱法毛利1668（日-14，周+13）；天然法毛利1560（日-23，周-50）。
玻璃：煤制气毛利-29（日-9，周-25）；石油焦毛利-174（日+0，周-40）；天然气毛利-68（日+0，周-2）。
纯碱供需，供应处于高位；轻碱需求略增，重碱需求回落；库存持平，表需高位回落。
需求：1-12月地产数据：施工面积、开发投资、销售面积、新开工面积、土地购置面积和竣工面积同比负增长。
周一纯碱现货持平，期货回升，基差正常，5/9高位；玻璃现货偏弱，期货回升，基差低位，5/9低位。目前纯碱处于“中高利润+中高价格+低库存”的状态，现实仍强但维持的时间可能弱于预期，估值相对健康；5月合约前期下行至成本附近时表现出较强韧性，近期已兑现了大部分上涨逻辑；此外5月合约上方空间主要受玻璃压制。玻璃处于“低利润+中价格+高库存”的状态，前期现货短暂好转带动5/9价差走强，但后续供需格局弱于预期，5/9价差向下收敛；当前玻璃利润较低，预期有转头迹象，库存绝对水平仍高，现实仍待好转。策略：当前观望为主。
2.20，2月20日（星期一），因逢美国总统日假期，包括CBOT市场在内的主要美国金融全日休市。BMD棕榈油4月收于4163令吉/吨，+27令吉，+0.65%，+30令吉，+0.72%。
（1）GAKPI多个方面数据显示：2022年底印尼棕榈油库存为365万吨。峰值为2022年5月，印尼棕榈油库存为723.3万吨，已经累计去库358.3万吨。
（2）从2月1日期开始，印尼实行B35生物柴油政策，预计增加棕榈油消费230万吨。
（3）印尼政府持续调整棕榈油出口政策。2月6日上午消息，印尼已将棕榈油DMO比例从1：6降至1：3，直到2023年4月底。2023年1月，印尼将棕榈油DMO比例由1:8降至1:6。当天，印尼高级内阁部长表示将暂停一些棕榈油出口许可。美国农业部海外农业局发布的参赞报告称，印尼政府表示将暂停三分之二的棕榈油出口许可，在未来三个月内估计将有40万至80万吨的印尼棕榈油没办法进入全球市场。1月30日消息，印尼将食用油生产商在未来三个月（2月到4月）对国内市场食用油供应量从30万吨/月提升至45万吨/月。
4、关注即将于美东部时间2月23-24日举办的第99节USDA展望论坛（AOF)，对2023/2024年度美国大豆面积的初步指引。
周一，CBOT假期休市。上周CBOT大豆持续在阿根廷大豆减产及巴西丰产之间徘徊。随着美豆反复不能冲破前高的表现，国内豆粕期价更多表现出对当前美豆及豆粕高度的犹豫心理，但现货基差偏高和对后续天气的担忧也令豆粕依旧具备支撑性和跟随美豆波段上冲的动能；美联储连续2次放缓加息幅度，对植物油长期压力缓解利好。从2023年1月开始印尼就在不断调整棕榈油出口政策，并开始实施生物柴油B35政策，上周累计效果发力，BMD棕榈油周比显著反弹。上周巴西大豆丰产预期压制美豆粕，令美豆油回升，助力马棕反弹。但植物油市场依旧缺乏有效突破性驱动，建议持续关注国际原油走势对植物油的指引。中期来看，预计国内植物油依旧整体区间运行概率偏大，长期有望底部提升。
郑棉周一反弹：主力2305合约涨200点于14370元/吨，持仓减2千余手。其中主力持仓上，多增1千余手，空减4千余手。其中多头方中粮增约4千手，国泰君安和长江各增1千余手，而中信、华泰、东证各减1千余手。空头方国泰君安、东证分别减2千和1千余手。夜盘反弹70点，持仓增4千余手。03合约涨175点收于14340元/吨，持仓减1千余手，前二十主力持仓变动不大。
新疆新棉加工：截止到2023年2月19日，新疆地区皮棉累计加工总量555.45万吨，同比增幅5.79%。19日当日加工增量2.4万吨，同比增幅815.5%。
公检：截止到2023年2月19日，2022棉花年度全国公证检验棉花重量532.15万吨。其中新疆检验重量524万吨。内地检验重量8.15万吨。
基于需求形势及棉花供需结构转为偏宽松预期，美棉难改其弱势。但阶段看，前期下跌的70美分位置短期超跌，而后反弹，因此近期呈震荡走势。就最新价格而言，匹配目前的供需结构是高估的，观察需求匹配度及对新市场年度面积减少炒作的逐步落定。同时目前价格敏感性和波动率显著提升，关注宏观影响。
国内方面，低估值买入是第一波上涨的驱动，国内防疫政策转向及消费恢复预期是第二波上涨驱动。前期棉价呈现遇阻下跌状态，因为期货价格至15000以上后，纺织利润收缩且和外棉（外纱）价差也逐渐靠近，亦有了获利了结压力。回调伴随多头主力的主动减仓行为，如果继续减仓，或仍有下调空间，但短期再现增仓，且技术上出现支撑，或以14000位置为支撑展开反弹。且消费实质改善、纺织厂低库存下的补库、产业环比转好也是跌后反弹的产业驱动。整体而言，行情依然更重节奏性，期间需重视持仓变动及资金驱动的动向，也需结合宏观及周边金融品类的影响。
1.ISMA：印度本年度迄今糖产量同比增长5.39%，已经生产了2540万吨。
2.全球最大糖贸商Alvean表示，目前的预估为3350万吨，不排除将产量进一步下调至3300万吨的可能。因马邦和卡邦甘蔗单产下滑。
3.埃及战略储备糖能够完全满足超过3个月的需求，该国本土产糖能够完全满足国内90%需求。
原糖昨日因美国总统日休市。原糖03合约交割之前预计偏强震荡。印度压榨节奏较快，同比生产增加，但因单产下滑导致总产量逐步被下调后，第二批出口配额暂不发放，使得市场对全球糖市供应有担忧。巴西和泰国糖升水下滑意味着当前原糖现货偏紧局面有所好转。近期巴西中南部超额降雨引发关注，可能会影响巴西提前开榨的预期。后续关注宏观风险，印度最终产量，巴西天气。
现货市场，2月20日涌益跟踪全国外三元生猪均价15.54元/公斤，较前一日下跌0.12元/公斤，河南均价为15.2元/公斤（-0.25）。
消息：四川省启动年内第一批政府猪肉储备收储工作，拟收储规模近7000吨。
周末猪价快速升温后现调整。供应端出栏节奏正常，散户虽仍有抗价情绪但涨价后二育入场显谨慎，此外需求端缺少支撑，屠企白条价格跟进不足，企业被动缩减宰量。短期市场情绪仍显乐观对盘面有支撑，但收储消息公布后市场需要新的驱动，持续关注二育进展以及消费市场表现。
