交易所的意见》（以下简称《意见》）要求，在证监会统筹指导下，经征集市场各方意见，北交所修订了《北京交易所上市公司持续监管指引第7号—转板》（以下简称《转板指引》），现发布实施。
北交所相关负责这个的人说，转板机制涉及多层次长期资金市场协调发展，关乎广大投资者切身利益。本次修订《转板指引》格外的重视投资者权益保护，着力于形成有序化、规范化、常态化转板安排。北交所将继续坚持市场化、法治化原则，强化投资者权益保护，切实维护市场平稳运行，促进发挥转板机制长效非消极作用，进一步凝聚长期资金市场服务实体经济、支持科学技术创新合力。
业内人士指出，新版《转板指引》对企业转板要求的设置上，可能会弱化财务指标要求，增加包括业务可持续性、技术先进性、行业竞争情况等在内的多元化评估指标。如此调整之后，一方面，对于上市公司的价值评估更为合理，让更为规范、更具总实力的上市公司脱颖而出；另一方面，可以引导投资者从更全面、立体的视角判断企业投资价值，提高综合投资能力。
《意见》提出“稳妥有序推进北交所上市公司转板”。上述负责的人介绍，本次修订《转板指引》格外的重视投资者权益保护，着力于形成有序化、规范化、常态化转板安排，主要修订内容包括：
一是引导上市公司稳妥启动。有转板意愿的上市公司，应当从实现长远健康发展、切实回报投资者出发，审慎评估自身是不是符合转板条件，并选聘拥有非常良好执业质量的保荐人，稳妥启动、推进转板工作。
二是压实中介机构“看门人”职责。要求保荐人勤勉尽责，充分了解公司情况，在此基础上与公司签订保荐协议后及时报备，帮企业扎实做好转板各项准备工作，实现转板稳启动、稳推进。
三是进一步理顺转板程序安排。保荐人提交报备文件后，北交所将依规进行完备性核对，开展股票交易核查，并与沪深交易所就涉及的重要监管事项做沟通协调。相关工作完成后，公司可以召开董事会、股东大会审议转板事宜。这一程序安排夯实了启动转板程序前的准备基础，有利于保障公司更加顺畅高效推进转板工作。
四是强化“关键少数”监管。要求控股股东、实际控制人、董监高承诺公司推进转板期间“不减持”，防范相关主体利用“忽悠式”转板牟利、损害投资者权益。同时，加强异常交易监管，从严打击利用转板内幕交易、操纵市场等违法违规行为。
此外，北交所会同沪深交易所完善了转板监管协作机制，及时妥善解决转板过程中市场各方遇到的新情况、新问题。相关协作安排聚焦市场需求，将进一步顺畅转板机制，实现服务前移，推动提升转板工作质量。
开源北交所研究中心总经理诸海滨认为，转板问询将加大对业务可持续性、生产与采购、技术先进性、风险、合规性、股权结构与变化、行业竞争情况、上市板块定位等方面的综合评估。他建议投资者选择投资标的时，不要过于聚焦财务指标，而是从上述角度综合研究判断。
“转板制度的透明度和公平性，是市场对转板制度调整的最大期待点。”南开大学金融发展研究院院长田利辉告诉界面新闻记者。他认为，现行转板规则的痛点主要集中在法律法规尚不健全，转板运作需要规则规范，防止漏洞和缺位。新版《转板指引》将有助于此类问题的解决。
《转板指引》修订后，北交所上市公司转板有哪些程序为市场所重点关注？根据新发布的《转板指引》，上市公司转板程序包括四个阶段：
第一阶段是准备和沟通。北交所上市公司有转板意愿的，应当先选聘转板保荐机构，接受保荐机构尽职调查，并与保荐机构签订保荐协议。保荐协议签署后，保荐机构应及时向北交所提交报备文件。北交所收到报备文件后，将进行完备性核对，开展股票交易核查，并与沪深交易所就涉及的重要监管事项做沟通协调。
第二阶段是开会和披露。以上工作完成后，上市企业能按要求履行决策程序和信息披露义务，具体包括召开董事会、股东大会审议转板事项，并需要按照规定披露相关公告。
第三阶段是申请和审核。上市公司和保荐人准备好申请材料后，可以向沪深交易所提交转板申请，公司股票在申请的次一日开始停牌。沪深交易所开展审核工作。
第四阶段是退市和转板。经沪深交易所审核同意的，上市公司向北交所申请办理股票退市手续，并按照中国结算的要求办理股票跨市场转登记手续等。
另外，《转板指引》补充完善上市公司召开董事会前的一系列准备工作要求，进一步理顺转板程序，是本次《转板指引》修订的重点，也是亮点。
业内人士认为，此举主要有两方面考量。一是明确要求上市公司和保荐人要审慎做出“双向选择”。公司自身要做好客观评估，保荐人要做好尽职调查，并以此为基础和公司签保荐协议。这是公司启动转板工作的前提和基础，只有决策审慎，推进才能稳妥。
二是建立了北交所与沪深交易所的“预沟通”机制，通过交易所之间就转板涉及重要监管事项的沟通协调，能够在一定程度上帮助上市公司更准确判断现阶段是不是具备启动转板的条件，体现了交易所服务市场的理念，可以说做到了“服务靠前”“沟通靠前”。
