2022年9月19日力合微（688589）发布公告称公司于2022年9月7日安排现场观赏活动，中欧基金金旭炜、富国基金王佳晨、交银基金于畅、国金证券刘妍雪、惠通基金晏楷钧 王青晨、方正证券于尚民 翁波 李文乐参加。

  答：现在，国家电网公司正在活跃拟定高速双模通讯技能规范，一起活跃规划“HPLC+高速无线”双模技能和芯片运用，公司是参加规范拟定的企业之一。公司较早布局电力线载波双模技能，新一代HPLC双模芯片现已完结芯片投产和验证。当时公司高速双模的相关产品现已研制老练。

  答：依据公司对商场状况的了解，在智能电网范畴，南方电网约1亿只电表，国家电网约5亿只电表。现在国家电网每年电力线通讯模块的投标收购规划在1亿个模块左右，通讯模块首要由省公司投标。

  答：跟着国家电网对电网智能化及配网自动化的进一步改造，更多的终端设备添加长途操控及通讯功用，比方智能断路器、智能开关等。相较于本来仅仅智能电表的操控，未来经过电力线技能来衔接的节点会更广泛，智能电网范畴的商场总量将大幅提高。

  智能电网是一个优质的商场，商场空间较大。公司将继续强化在技能、产品和服务上的竞赛优势，一起不断发掘电网范畴新的产品需求，供给集中器、智能开关等愈加丰厚多样的产品，不断提高商场份额。

  公司在智能电网商场的事务拓宽是否有新的发展？双模的产品是否现已开端运用?

  在电网商场，2021年公司初次在国网一致投标收购中成功中标集中器终端，完成公司运营的重大突破。2022年，在南方电网第一批电能计量设备及宽带载波模块送样检测作业中，公司参加送检的宽带载波系列通讯模块包含单相电能表模块、三相电能表模块、集中器模块、Ⅱ型采集器，均一次性悉数经过检测。2022年6月，公司成功中标南方电网2022年计量产品第一批结构投标项目。

  2022年国网正在活跃鼓舞相关厂家进行高速双模技能及产品的研制、测验及试点，公司紧跟国网高速双模技能道路和国网推进方案，现在已研制出高速双模芯片，并参加国网安排的各地现场试点、验证作业。在智能开关的量测单元和新一代集中器终端开发上，公司活跃布局、活跃投入研制，紧紧抓住电网商场新机遇。

  问：请介绍一下公司自主研制的PA芯片出售状况？现在PA芯片的价格以及需求量是怎么样的？

  答：电力线通讯驱动功放（P）芯片是线性放大器，与高速电力线载波通讯芯片配套运用，是确保高速电力线载波通讯模块功能不行短少的组成部分。曩昔这一款芯片遍及依靠进口，2020年公司成功研制P芯片并完成自用。公司自主研制的电力线载波线路驱动功放芯片是第一颗完成国产代替的芯片，其产品技能目标均可比肩国外同类产品。现在公司研制的P芯片除自用外，也有对外出售。商场上除了向国外厂商收购P芯片，力合微的P芯片将成为性价比更高的一个挑选。国外这款芯片的价格在2-3元，公司的P芯片价格上也有必定的优势。公司在安稳供给链的基础上，将继续加强电力线通讯驱动功放（P）芯片的商场推广，构成更广泛的运用和更大规划的国产代替。

  答：经过公司与光伏范畴相关协作企业一年多的亲近沟通以及技能导入，光伏范畴PLC技能的运用远景愈加清楚。首要是海外商场，以PLC技能运用于安全操控方面的产品，国产代替有较清晰的需求。公司近期披露了拟向不特定方针发行可转化公司债券的预案，募投项目“才智光伏及电池才智办理PLC芯片研制及工业化项目”中涵盖了关于这一颗芯片的研制规划，以完成芯片功能的优化、提高产品的性价比，增强商场竞赛力。

  在国内商场，一方面，咱们估计光伏发电关于安全的需求、添加相关PLC芯片产品也将逐渐发展为刚需。另一方面，在双碳的布景下，以及协作十四五规划的新要求，光伏发电厂对光伏板发电状况的监测与办理需求十分火急，愈加重视光伏发电的功率、运维、办理，光伏动力体系全面数字化。公司将活跃推进依据PLC技能的光伏发电监测完好解决方案的现场实验及试点运转，助力光伏动力体系数字化晋级。

  答：在光伏发电范畴，我国是全球公认的国际光伏工业领导者,占有全球70%以上商场份额，估计到2025年全球光伏装机总量超越400GW。依据CPI猜测，“十四五”期间国内光伏新增装机量有望达70-90GW/年。每GW配套约200万片光伏板，每年的新长脸伏板数量将到达为1.4亿到1.8亿个。在双碳的布景下，以及协作十四五规划的新要求，光伏发电厂对光伏板发电状况的监测与办理需求十分火急，愈加重视光伏发电的功率、运维、办理，光伏动力体系全面数字化。经过选用物联网、机器学习、人工智能、数据算力等技能来完成光伏电站的全数字化优化和晋级，均会对相关通讯技能、数据处理技能和芯片发生巨大需求。

  答：公司全面布局智能家居、智能照明职业商场，以品牌、技能、渠道、生态为抓手，与联想集团、腾讯集团打开生态、渠道方面深度协作，成为联想、腾讯智能家居体系核心技能服务商，引导用户端侧的设备厂商，活跃导入公司丰厚产品线，构成满意顾客运用的智能产品生态，构建公司独有的云—芯一体化生态同伴圈。

  2022年，公司与腾讯连连在“2022腾讯云照明及家居职业智能峰会”上联合发布了PLC全屋智能解决方案。凭仗家用供电网络和PLC技能，该方案可完成电工、照明、安防和家电等智能设备的安稳牢靠衔接，经过PLC网关接入腾讯连连物联网渠道和微信小程序，为用户供给快捷高效的智能家居设备操控和场景联动体会。

  公司推出PLBUS PLC智能照明方案和多模网关通讯模组，为下流企业打通了多品牌的云渠道的衔接，加快智能家居和智能照明厂家的产品化进程。此外，公司于我国灯饰之都广东省中山市设立了办事处，以便于才智照明事务的拓宽。

  答：公司毛利率出现动摇的态势。毛利率的动摇受多方面要素的影响，一方面，公司供给的产品类别不断添加，比方一些终端设备类产品，单价高、毛利较高，可是毛利率相对低一些；另一方面，依据公司进一步开拓商场的方案，公司也会与更多的客户打开协作，该协作形式相较于直接供货存在必定份额的让利。一起，公司加大产品研制力度，丰厚产品品类，不同产品的毛利率差异也大。跟着公司出售的产品越来越多元化，全体毛利率会有动摇。

  答：力合微是物联网通讯技能、超大规划集成电路SoC芯片规划企业。首要，公司在规范奉献和技能上优势显着，公司活跃参加国家规范的拟定，公司及总经理共参加拟定了国家规范12项、职业规范2项，2021年，公司成功取得工信部颁布的“专精特新小伟人”企业荣誉称号，进一步奠定了公司在细分范畴龙头位置；其次，在产品和商场上，在包含电力物联网、新动力智能办理、归纳能效办理、智能家电&全屋智能、智能照明、智能电源数字化办理等物联网事务范畴公司前瞻布局，为物联网“最终一公里”牢靠衔接供给通讯技能和“芯片、模组、终端、体系、软件”完好解决方案。公司电力物联网和非电力物联网事务齐头并进。

  力合微主营事务：电力线通讯(PLC)芯片技能、无线通讯芯片技能、多模通讯芯片技能的研制,一起大力拓宽物联网商场运用,打造该范畴的龙头企业位置,为广泛的物联网运用场景“最终1公里”通讯衔接供给依据电力线的芯片、芯片级解决方案、配套体系及终端产品

  力合微2022中报显现，公司主营收入2.23亿元，同比上升60.35%；归母净利润3174.25万元，同比上升95.98%；扣非净利润1890.79万元，同比上升93.51%；其间2022年第二季度，公司单季度主营收入1.26亿元，同比上升27.89%；单季度归母净利润1826.74万元，同比上升22.48%；单季度扣非净利润933.24万元，同比下降21.69%；负债率18.26%，出资收益570.81万元，财政费用8.23万元，毛利率39.47%。

  该股最近90天内共有3家安排给出评级，买入评级2家，增持评级1家；曩昔90天内安排方针均价为59.82。

  融资融券数据显现该股近3个月融资净流入429.16万，融资余额添加；融券净流出176.79万，融券余额削减。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，力合微（688589）职业界竞赛力的护城河一般，盈余才能杰出，营收成长性较差。财政相对健康，须重视的财政目标包含：应收账款/利润率。该股好公司目标3星，好价格目标2星，归纳目标2.5星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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